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　　在全国经济增速整体放缓的情况下，今年上半年水泥行业呈现弱复苏态势。1至6月全国水泥产量达到10.96亿吨，同比增长9.7％，行业利润实现152.79亿元，同比增长1％。“十八大”后，政府对未来经济发展提出初步方向，新型城镇化建设是未来经济发展重点。由于国家鼓励水泥行业发展，加之下游行业的刚性需求持续存在，水泥行业景气度有望继续持稳并缓慢回升。

　　预计水泥行业未来发展趋势如下：

　　新增产能大幅减少，供给得到较好控制。据统计，2013年约有1亿吨水泥新增产能投产，增量大幅减少。从区域来看，西北的新疆，华北的山西、内蒙古，华南的广东将是2013年新增水泥产能较多的地区，而华东、东北和京津冀地区新增水泥产能微乎其微。

　　淘汰落后产能力度有所减弱。今年4月，工信部向各省、自治区、直辖市人民政府下达了2013年19个工业行业淘汰落后产能的目标任务，其中水泥（熟料及磨机）7345万吨。由于立窑被逐步淘汰后，剩下的基本是较为先进的新型干法窑，淘汰力度减弱。

　　预计，供需关系有望改善，水泥价格或有回升，产销将实现平稳增长。但由于宏观经济形势依然较为严峻，作为强周期性的水泥行业，行业经营效益难有较大改观。

　　能耗排放标准升级，行业兼并重组加速。日趋严格的能耗和排放标准，将对水泥行业的结构调整、转型升级、总量控制、落后产能淘汰起到积极的推动作用。同时，在国家政策推动和产能过剩加剧的影响下，大企业的兼并重组将是行业发展的主线。

　　从当前水泥行业运行现状及发展趋势看，还须警惕以下风险：

　　市场风险。水泥行业与宏观经济高度正相关，尤其受固定资产投资的拉动作用明显。在宏观经济走低和国家的严格调控背景下，下游市场活跃度降低，预计在未来几年水泥市场供大于求的矛盾将继续，整个水泥行业仍旧存在供需不平衡的风险。

　　环保风险。水泥行业的资源和能源耗费较大，生产过程中要消耗大量的煤炭和电力，对环境的破坏程度大。随着国家的环保要求越来越严格，企业在环保方面的投入也持续增加。大型企业资金实力雄厚，环保投入较多，受到的政策影响较小；中小型企业的环保投入不足，面临的政策监管风险较大。

　　区域风险。受上游石灰石资源、运输成本、保质期等因素影响，水泥运输半径有限，区域市场对水泥企业格外重要，但由于不同区域内的产能增长、市场集中度及价格协调情况不同，水泥的区域表现和风险程度不同，甚至出现较大差异。

　　经营风险。水泥产品同质性强、附加值低，企业竞争激烈。宏观经济走低、行业发展放缓，水泥价格多在低位运行，而石灰石成本的上升、差别电价的实行以及节能降耗投入的加大，致使盈利空间缩小，利润普遍下滑。