核心提示：公司2012年1-9月实现营业收入32.08亿元，同比上涨14.23％；利润总额1.94亿元，同比下降64.58％；实现归属于母公司股东净利润1.67亿元，同比下降57.48％；EPS为0.352元，基本符合我们预期。
公司2012年1-9月实现营业收入32.08亿元，同比上涨14.23％；利润总额1.94亿元，同比下降64.58％；实现归属于母公司股东净利润1.67亿元，同比下降57.48％；EPS为0.352元，基本符合我们预期。
三季度公司盈利能力环比继续提升
前三季度整体而言，公司由于受到上半年区域内铁路、公路等重点工程开工不足、市场需求启动较晚的影响，水泥价格同比出现大幅下降，导致盈利能力同比有较大幅度的下滑。但是与中报相比，下滑幅度收窄。从中报我们看到，公司二季度单季度的盈利能力较一季度有明显好转，正如我们预计，三季度是公司的需求旺季，下游需求继续回暖，公司的盈利能力也得到进一步提升。第三季度公司净利润为1.51亿元，环比增长29.82％；归属于母公司股东净利润1.41亿元，环比增长23.25％；单季度毛利率24.64％，较第二季度上升3.55个百分点。
公司具有较大的弹性，充分受益于甘肃省未来较快的基建发展
公司主要市场甘青藏未来的发展空间依然很大，作为最主要市场的甘肃，在基建方面仍保持着较快增长。2012年甘肃省省列重大项目规模较2011年增长近40％。此外，《兰州市城市轨道交通近期建设规划》已正式由国家发改委批复。兰州市轨道交通主要由6条线路组成，总长207公里，根据计划，近期建设包括1号线一期和2号线一期工程，长约36公里，总投资229.22亿元。公司作为兰州市以及甘肃省的重点项目水泥供应商，将充分受益。目前公司的在手订单仍比较饱满，产能利用率自二季度以来一直保持在90％以上的高位。从区域供需来看，公司的主要销售市场甘肃、青海地区的供需格局2013年较2012年也不断好转。
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